בתשובה לאיש המרק, 11/02/07 22:04
 |
|
 |
||
|
||||
 |
הטענה הזו נכונה, לפחות בפרשנות מתאימה, ומקובלת למדי. בחלונות זמן של עשור ומעלה, ובמקרים רבים גם פחות מזה, השקעה במניות רבות או במדדי בורסה1 הניבה את התשואה הטובה ביותר. זה כמובן לא אומר שכך יהיה גם בעתיד, אבל נתונים היסטוריים מספקים תמיכה די רחבה לטיעון הזה. http://money.cnn.com/pf/101/lessons/4/ 1 אני מכיר את הטיעון הזה לגבי הבורסות האמריקאיות. לא יודע מה המצב בישראל ובמקומות אחרים.
1. Over the long term, stocks have historically outperformed all other investments. From 1926 to 2005, the S&P 500 returned an average annual 10.46 percent gain. The next best performing asset class is bonds. Long term U.S. Treasury notes returned, on average, 5.08 percent over the same period. |
 |
 |
 |
|
|
|
||
|
||||
|
האם מכאן נובע שאם ברשותי 100 אלף דולר ואשקיע 200 דולר 1 (0.2 אחוז) בכל חברה במדד הS&p 500, ולאחר 10 שנים אמכור את כל המניות שלי אזי ע"פ הנתון לעיל יהיו בידי כמעט 300 אלף דולר? (10.46 בחזקת 10 * מאה אלף). 1 או במקרה והחלוקה בין המניות אינה שווה אז את הסכום היחסי הרלוונטי. |
|
|
|
|
|
|
||
|
||||
|
המשקל של כל חברה במדד S&P 500 הוא זהה? מדד S&P 500 לא משנה את החברות שנכללות בו במשך עשור? |
|
|
|
|
|
|
||
|
||||
|
בממוצע היסטורי כן; לאורך עשר שנים ספציפיות - לאו דווקא. כמו כן, השאלה המעניינת היא התשואה יחסית להשקעה נטולת סיכון - נניח, אג"ח ארוך טווח של ממשלת ארה"ב. אם באג"ח כזה התשואה היא 5% לשנה, הרי בהשקעה בו יהיו לך כ-163,000 דולר לעומת כ-270,000 במניות (בפועל במניות תצטרך גם לשלם דמי משמרת וניהול ועמלות קניה ומכירה שונות). תצטרך לחשוב האם ההבדל הפוטנציאלי של כמאה אלף דולר (בהנחה של אינפלציה של כשני אחוז בשנה בארה"ב - מאה אלף דולר של 2017 שווים ל-82,000 של היום) מצדיק את הסיכון. | |
|
|
|
|
|
||
|
||||
|
לי יצא בערך מאתיים ושבעים אלף דולר, אבל התשובה היא כן (אם המדד ימשיך להתנהג כפי שהתנהג בעבר). אגב, אין גם צורך בכל הטרחה הזו, יש הרבה דרכים להשקיע פחות או יותר ישירות במדד ה-S&P 500 ובמדדים אחרים. מה בעצם השאלה? כל השקעה המניבה 10% לשנה תהפוך $100,000 ל-$270,000 תוך 10 שנים. העובדה שמדד ה-S&P עלה בשיעור הממוצע הזה במאה הקודמת היא נתון עובדתי. הנה הגרף: האם הוא יעלה בשיעור הזה גם בעשור הקרוב? אין לי מושג. מי שהשקיע במדד הזה בראשית שנת 2000 והתייאש אחרי שנתיים הפסיד בערך מחצית מכספו. |
|
|
|
|
|
|
||
|
||||
|
הבורסה ביפאן היתה בשיאה בשנת 1989, אז היתה קריסה גדולה, ומאז ועד היום היא רחוקה מאוד משיא הזה. כך שבכל תקופה שתיקח (בפרט עשור) שמתחילה ב 1989 מעט לפני הנפילה התשואה בבורסה של יפאן שלילית. |
|
|
|
|
|
|
||
|
||||
|
ומה אם השקעת את הכסף ב365 חלקים שווים בבורסה היפנית או באיזה מדד מדי יום בשנה שקדמה לנפילה, כדי לאזן את השיא? | |
|
|
| חזרה לעמוד הראשי | המאמר המלא |
| מערכת האייל הקורא אינה אחראית לתוכן תגובות שנכתבו בידי קוראים | |
 RSS מאמרים |
כתבו למערכת |
אודות האתר |
טרם התעדכנת |
ארכיון |
חיפוש |
עזרה |
תנאי שימוש
|
© כל הזכויות שמורות |